鹰眼预警：可靠股份现金比率持续下降

来源：财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，可靠股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.49亿元，同比增长5.39%；归母净利润为2827.86万元，同比增长21.81%；扣非归母净利润为2484.6万元，同比增长15.39%；基本每股收益0.1061元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5781.85万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对可靠股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.49亿元，同比增长5.39%；净利润为2859.1万元，同比增长22.24%；经营活动净现金流为4137.55万元，同比增长157.71%。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.96%，同比增长9.26%；净利率为5.21%，同比增长15.98%；净资产收益率（加权）为2.1%，同比增长23.53%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为32.34%，同比增长21.81%；流动比率为2.07，速动比率为1.85；总债务为4.41亿元，其中短期债务为4.41亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.68，2.45，2.07，短期偿债能力趋弱。

项目202306302024063020250630流动比率（倍）2.682.452.07

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.17、1.99、1.45，持续下降。

项目202306302024063020250630现金比率2.171.991.45

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.6%、1.29%、2.34%，持续增长。

项目202306302024063020250630预付账款（元）675.21万1458.91万3067.44万流动资产（元）11.3亿11.3亿13.1亿预付账款/流动资产0.6%1.29%2.34%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.93%，营业成本同比增长2.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速39.034.54.93%营业成本增速-8.28%-12.38%2.65%

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为30.1%。

项目20241231期初其他应付款（元）1106.97万本期其他应付款（元）1440.16万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.82，同比增长1.85%；存货周转率为2.95，同比下降15%；总资产周转率为0.26，同比下降1.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.05%、6.17%、6.72%，持续增长。

项目202306302024063020250630存货（元）1.17亿1.2亿1.41亿资产总额（元）19.36亿19.37亿21.02亿存货/资产总额6.05%6.17%6.72%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.29，0.27，0.26，总资产周转能力趋弱。

项目202306302024063020250630总资产周转率（次）0.290.270.26总资产周转率增速4.88%-8.47%-1.19%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1、0.99、0.97，持续下降。

项目202306302024063020250630营业收入（元）5.63亿5.21亿5.49亿固定资产（元）5.64亿5.24亿5.67亿营业收入/固定资产原值10.990.97

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长47.52%。

项目202306302024063020250630管理费用（元）1532.25万1680.99万2479.84万管理费用增速-0.83%9.71G.52%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长47.52%，营业收入同比增长5.39%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630营业收入增速-2.35%-7.42%5.39%管理费用增速-0.83%9.71G.52%

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